Meglerhuset Terra Markets gjentar kjøp av Aker Solutions (AKSO).
I en analyseoppdatering viser meglerhuset til at Aker Solutions har børsmeldt kontrakter for til sammen 8,7 milliarder kroner så i tredje kvartal.
Kontraktsinngangen i hele første og andre kvartal var til sammenligning på henholdsvis 3,7 og 4,3 milliarder kroner.
- Den positive trenden i ordreinngangen sammen med en oljepris som holder seg over 70 lover godt for utviklingen fremover. Verdsettelsen av aksjen fremstår som attraktiv. Ulike verdsettelsesmetoder tilsier en aksjeverdi på 105-126, konkluderer Terra, som presiserer dette nærmere:
1. Legges gjennomsnittlige EV/EBITDA-multipler for bransjen til grunn, forsvarer Aker Solutions en kurs på 105.
2. DCF tilsier en enda større oppside. Denne metoden gir en fair verdi på 117.
3. Gjennomsnittlig historisk EV/EBITDA anvendt på 2011-estimatene tilsier på sin side en aksjeverdi på 126.
- Fremover ser vi potensial for ytterligere kontraktstildelinger idet Aker Solutions deltar i flere spennende anbudsprosesser. Aker Solutions legger frem rapporten for andre kvartal den 12. august.
Terra venter en EBITDA på linje med første kvartal.
Når det gjelder miljøkatastrofen i Mexico-golfen, nevner meglerhuset at Aker Solutions kun har en marginal eksponering mot denne regionen.
- Hovedrisikoen relaterer seg til den plutselige avgangen til CEO, avslutter meglerhuset.